كيف يفكر صندوق a16z عند الاستثمار في مرحلة النمو؟
الاستثمار في الشركات الناشئة يتطلب واحدة من المنهجيتين التالية
الاستثمار في مرحلة النمو ( المراحل المتقدمة Series A وما بعدها ) يتطلب الاحتكام إلى مجموعة من المنهجيات التي يمكن عبرها تحليل الفرصة الاستثمارية.
في هذه الحلقة، يتحدث David George الذي يقود استثمارات النمو لصندوق Andreessen Horowitz حول المنهجية التي يتخذها الصندوق في استثمارات النمو.
من الأمور المثرية التي تم ذكرها في اللقاء، هو الالتزام كمستثمر جريء بالبحث عن شركات يمكن أن تمتلك الحصة الأكبر من القطاعات التي تعمل بها في مرحلة مستقبلية.
أي الاستثمار في قادة القطاعات المستقبليين Category Leaders والذي يمتلكون الفرصة للنمو والاستحواذ على أغلبية في السوق ذكر منها ديفيد ما يمكن أن يصل إلى 90% من الحصة السوقية للقطاع المستهدف.
الشركات في مرحلة النمو يجب أن تمتلك واحدة من منهجيتين في طريقة بنائها للمنتجات واقتحامها للسوق لتصبح مؤهلة أن تصبح قائدة للقطاع.
المنهجية الأولى: أن يكون المنتج جديداً ويقدم قيمة وخدمة ابتكارية مختلفة عن الموجود.
المنهجية الثانية: أو أن يقدم المنتج على الأقل طريقة تقديم خدمة متواجدة بالفعل، ولكن بشكل ابتكاري!
يقصد بالمنهجية الثانية المفهوم الذي أشار له ديفيد في الحلقة ب: " Delivery innovation " وهو طريقة إيصال الخدمة المعروفة بالأساس بشكل جديد، مختلف عن المنافسين في السوق.
أي أن الابتكار في طريقة تقديم الخدمة يرفع من قابلية الشركة من أن تصبح مؤهلة لكي تقود القطاع الذي تعمل به.
مثال:
شركات توصيل الطعام اليوم تقدم للعملاء خدمة توصيل الطعام عبر الأسطول اللوجستي، أي ابتكار جديد في طريقة تقديم الخدمة قد يعطي أفضلية للشركة فرصة الاستحواذ على حصة كبيرة في السوق.
إذاً لم تقدم الشركة اختراعاً جديداً ( وهو مفهوم التوصيل بالمطاعم والذي قامت به بالأساس الشركات المختصة في هذا الجانب ) ولكن قدم ابتكار في طريقة تقديم الخدمة نفسها ولكن بشكل جديد.
من الإضافات التي قالها كذلك في اللقاء، هو ألا يكون حجم القطاع مضللاً للتعريف بالمستوى والنمو الذي يمكن أن يقدمه المنتج.
ضرب مثالاً بتجربته في الاستثمار في شركة AppDynamics ( الذي أصبحت يونيكورن وتم الاستحواذ عليه من قبل شركة Cisco ) التي كانت وقت الاستثمار تعمل في قطاع يطلق عليه
APM - Application Performance Management
للتبسيط حول هذا القطاع، يمكن القول أنه بيئة جامعة للمنتجات السحابية التي تستخدمها الشركات.
عند الاطلاع على تقارير وحجم القطاع، يمكننا أن نصل إلى أي رقم يتم ذكره لتوصيف حجم القطاع المستهدف.
هذا الأمر قد يكون مضللاً وغير واضح بسبب توسع قاعدة العملاء التي تستهدفها الشركة بالأساس.
فقد كانت تخدم شركات في قطاعات السياحة، الخدمات المالية، التأمين، شركات تقنية أخرى .. الخ
توسع هذه القاعدة يتيح للشركة فرصة توسع عبر اتساع حجم السوق نفسه TAM عبر تقديم خدمات ومنتجات جديدة قد تخرج المنتج من سياق المقارنة والتوصيف تحت قطاع ال APM إلى قطاع أعلى وأكبر من مجرد هذا النموذج.